公元前720年。
周平王因郑庄公很长时间不到京城洛阳朝廷就职办公，心中不满，恰巧虢（guo）公忌父来京城朝觐，言语相投，相谈甚欢，就对虢公说：“郑伯父子在朝中供职多年，现在很久都不来上班了，朝中的许多事物需要及时处理，我想启用你来全权处理朝中的所有事物，你马上就办理入职，不可拖延。”
虢公跪拜回答说：“郑伯不来上班，一定是他的国内有变故。如果现在用我来取代他，那么郑伯不仅怨恨我，还会怨恨王上。我不敢接受这个任命。”
虢公再三辞谢，回自己封地虢国去了。
注：【虢（guo）公忌父：姬姓，公爵，西虢国君。西虢随平王东迁于上阳，今河南陕县东南的虢城。忌父是虢公石父之子】
郑伯虽然身在郑国，却也在朝中布满了眼线，得到此消息后，马上回到朝廷上班报道，朝贺完毕，对天子周平王说：“我承蒙大王恩典，我父子二人相继在朝廷效命，虽然没有太多的功劳，但却是忠心耿耿、任劳任怨，我的能力有限，还是辞职回到封地，把这官职让给虢公吧（臣荷圣恩，父子相继秉政。臣实不才，有忝职位。愿拜还卿士之爵，退就藩封，以守臣节）。”
注：【有忝（tian）：有愧于。自谦之词。】
周平王听到说起虢公，心中惭愧，勉强回答：“我都很久没有看到你来上班了，也知道你的国内有事，就想着让虢公暂时管理国事，等到你来上班时再交接。虢公再三推让，已经回到他的封地去了。你又何必再有疑心呢？”
郑庄公说：“朝廷的事情，是大王您的事情，并不是微臣一家的事，任用大臣的权利，在您的手中掌握着（夫政者，王之政也。非臣一家之政也。用人之柄，王自操之）。虢公的才能很强，适合于辅佐大王掌管朝政，我理应当退休让位了。要不然的话，群臣必定以为我贪欲权势而不肯退位。请大王思量。”
周平王说：“你父子对于朝廷是有大功劳的，所以相继辅佐朝廷四十多年，委以重任，君臣相互之间工作都很愉快。而今你若有怀疑我的话，我拿什么来表明？你如果真的相信不了我的话，那么我就让太子狐住在你郑国作为人质，怎么样？”
郑庄公跪拜，说到：“任命官员、罢免官员，是天子的权利，是臣子的责任。哪有天子把太子作为人质滞留在臣民国内的道理？这样的话，恐怕天下的诸侯都知道是我要挟了天子，那我的罪过可就大了呀。”
郑庄公跪拜，再三不肯接受这个建议。
群臣上奏：“依臣等公议，大王若不能把太子作为人质安置在郑国，就不能解除郑伯的怀疑，如果要把太子作为人质，那么就又使得郑伯陷入不仁不义的道德谴责之中。不如君臣交换人质，才能使双方心里平衡，可以使双方满意。”
周平王答应了。
于是郑庄公先送来郑世子忽来到京城洛阳作为人质，而后周平王派遣周太子狐去到郑国作为人质。
史官评论周、郑交换人质的事，认为君臣之分、君臣之谊，到此都乱了，都废了。
自从交换人质以后，郑伯依旧留在朝中为官，一向没有发生什么大事。
周平王五十一年，即公元前720年（在位公元前770年-公元前720年），薨（去世了）。
郑伯与周公黑肩共同执政。
迎立在郑为质的太子狐回到京城洛阳嗣位。
太子狐悲痛父亲之死，没能在床前尽孝，哀痛过度，回到京城还没来得及登基就死了。
太子狐的儿子，名林，嗣立，登基继位，史称周桓王。
全国各路诸侯全都来到京城洛阳奔丧，并拜贺新太子登基。
注：【周桓王：东周第二任国王，公元前719年-公元前697年在位，在位23年。周平王之孙。人物生平：继承君位、干涉晋国、无礼郑国、访问鲁国、繻葛之战、拥立晋君。】
周桓王哀伤他的父亲在郑国作为人质这么多年，还没来得及登基就死了，心中怨恨郑国。私下里与周公黑肩商议：“郑伯曾滞留太子在郑国做人质，对于我，他必然轻视，君臣之间可能不好相处。虢公办事谨慎、恭敬，我想让虢公替代郑伯在朝中的位置，你看如何？”
周公黑肩上奏说：“郑伯为人刻薄寡恩，不是忠顺的臣子。由于我周朝东迁洛邑（洛阳），晋国和郑国的功劳最大。现在您刚刚即位，就马上要削夺郑伯的权利，恐怕郑伯发怒，会有反抗，发动叛乱，要三思而后行，不可不防啊。”
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